私募可交换债券在并购交易中的风险控制研究

为解决"大小非"问题,2008年证监会提出了可交换债券。私募EB低息融资、减持、股权调整的功能使其越来越广泛地应用于企业并购交易中。然而,私募EB在并购交易应用时存在一些潜在的衍生风险:监管宽松,或存在风险漏洞;政策驱动,易导致企业盲目跟风;私募EB在并购交易中融资规模有限等等。为了规避上述风险,文章提出几点私募EB在并购交易中的风险防范建议:完善私募EB在并购交易中应用的市场监管体系;进行专业的私募EB政策解读及条款设计;扩宽企业并购交易融资渠道等等。