美元贬值幅度会出人意料吗

决定汇率的首要基本面因素是本国的国际贸易与资本流动状况，即国际收支状况。美国自20世纪80年代初开始进入经常项下的逆差期，大规模的逆差则是从90年代末开始，最高峰是在2006年达到8000多亿美元，2008年金融危机爆发后有所减少。美国在外汇储备基本不变的情况下，经常项下的逆差必须通过资本项下的顺差来平衡。从20世纪80年代中开始，除了90年代初短暂的两年，美国每年都是资本的净流入者，经常项下逆差越大，资本净流入就越多。