金融发展与对外直接投资关系的实证分析

文章从金融发展的角度系统分析了我国对外直接投资（OFDI）的影响因素及其具体机制。研究发现,虽然金融效率的提高会同时促进国有企业和非国有企业的OFDI,但是由于产权性质的不同,金融规模和金融结构对于两者的影响存在显著差异。对于国有企业来说,金融规模的提高能够显著促进OFDI,但是金融结构的改善则不利于其OFDI的增加;相反,对于非国有企业来说,金融规模对于OFDI的影响存在显著的门槛效应。只有当金融规模达到一定程度时,金融机构的改善对于非国有企业的OFDI才具有显著的促进作用。此外,经济发展水平对于一国的OFDI具有显著的积极影响,但是政府财政支出的增加则不利于一国OFDI的发展。