我国金融机构信贷规模与股票市场价格联动性分析

文章收集2006年11月至2016年11月的月度数据,在VAR模型的基础上运用脉冲响应函数分析了我国金融机构信贷规模和股票市场价格之间的响应程度。结果表明,在滞后阶数取2时,金融机构信贷规模与股票市场价格有双向格兰杰因果关系。短期内金融机构信贷规模对股票市场价格的冲击影响较大,中长期以后这种影响迅速降低至0附近。相反,股票市场价格对金融机构信贷规模的中长期冲击要大于短期冲击。