国债收益率联动效应实证研究

本文以中国、美国、日本、德国、英国的国债收益率为研究对象,以2013年为分界线,选取欧债危机时期和欧元区经济复苏两个时间段进行对比研究,通过VEC模型、格兰杰因果检验、ARCH模型和TGARCH模型分析国债收益率的联动效应,研究得出:与欧元区经济复苏后相比,欧债危机时期中国国债收益率更易受到外围市场的影响,但增加的影响有限;在TGARCH模型中,不同于美、英、日和德国的国债收益率,欧债危机时期中国国债收益率对市场消息影响的反应程度较大。