发达经济体政策性住房金融与房价稳定的关系研究

国际主要发达经济体的经验表明,那些政府干预较少、市场化金融机构主导的住房金融体系,容易带来较大的房价泡沫和危机,比如美国、日本和中国香港;而那些政府重视政策性住房金融,对商业性住房金融给予审慎监管的经济体,则往往能够保持房价的总体稳定,比如德国、加拿大和韩国。本文的经验分析表明,政策性住房金融体系在一定程度上能够发挥逆周期的宏观审慎调控职能,熨平宏观经济金融政策周期性变化带来的住房市场的剧烈波动。