货币市场利率下行 中债价格指数上升——2018年2月份债券市场分析报告

Bond Market Analysis Report for February 2018: Falling Money Market Rates and Rising China Bond Price Indices

2018年2月,美国新增非农就业人数为31.3万,远超市场预期的20万,失业率维持在4.1%,保持17年来的低位,市场普遍预期美联储将于3月加息.欧元区方面,同比通胀率仍处较低水平,通缩压力依然存在.欧元区制造业采购经理人指数（PMI）环比下降1个百分点.通胀等经济数据指标并不支持欧元区退出QE政策,货币宽松政策料将持续.从国内宏观经济走势来看,2月CPI同比涨幅出现较大上升,PPI涨幅则继续下调;制造业PMI继续下跌,制造业活动扩张势头放缓;货币市场利率继续下降,隔夜回购利率环比下降9BP,7天回购利率环比下降20BP;就债券市场而言,各券种收益率曲线普遍下行,中债新综合指数上升,债券市场交投稳中向好,债券发行量同比下降.