高管股权激励、研发投入强度与企业绩效--以A股上市公司为例

文章选取2013—2015年度我国沪深A股上市公司数据为样本,将企业研发投入强度作为中介变量,通过实证分析探讨了高管股权激励对企业绩效的影响及其内在的"黑箱"问题。研究发现:增加高管持股比例会激励高管积极做出创新决策,加大企业研发投入,高管股权激励与企业研发投入强度呈显著正相关;增加高管持股比例会提升企业绩效,两者之间具有显著的正相关性;将研发投入强度作为中介变量进行回归,结果发现研发投入强度对高管股权激励与企业绩效的关系具有中介效应。研究结果拓展了高管长期薪酬影响企业绩效的内在路径分析,为我国上市公司制定合理的薪酬制度和提高企业创新研发能力提供了参考。