美国《证券法》注册豁免规定研究

一、引子:注册要求与豁免例外整体而言,美国1933年《证券法》禁止一切未经美国证券交易委员会(SEC)注册证券的要约和销售,除非其属于该法列示的"豁免证券"(Exempted Securities)或"豁免交易"(Exempted Transactions)。具体说,除非符合法定豁免,《证券法》第5条禁止在向 SEC 提交注册申清前进行任何形式的证券销售;