从纳斯达克看新三板再分层改革

Further Tiering Reform of the“New Third Board" Learning from NASDAQ

全国中小企业股份转让系统（简称“新三板”）是服务于我国创新型、创业型、成长型中小微企业的证券交易场所，是我国多层次资本市场的重要组成部分。虽然自设立以来一直在寻求创新和突破，新三板却始终未能从估值低、流动性低、参与度低的泥沼中挣脱出来。2016年5月27日，《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》（以下简称《分层管理办法》）推出，决定将新三板划分为创新层和基础层，