余额宝货币基金的风险防范研究

2013年余额宝的推出为普通民众开启了"一元理财"时代,借助支付宝广泛的用户基础,其规模在短短几年内便突破万亿元大关,带动了国内理财市场的繁荣。虽然余额宝的投资标的主要集中在短期风险较低的货币市场工具,但其随时可赎回的特点也使得余额宝面临较大的流动性风险。文章对余额宝的运营模式和产品特点进行了分析,认为流动性风险和外部政策变化是其面临的主要风险,央行可考虑将余额宝类货币市场基金纳入央行最后贷款人的保护框架,对于余额宝本身来说,应充分利用大数据的优势,设计多样化赎回机制,以应对可能发生的挤兑和大规模赎回。