区域金融发展与经济增长、实体经济的关系研究---基于静态和动态面板模型的实证检验

Research on the Relationship among Regional Financial Development, Economic Growth and Real Economy——An Empirical Test on the Data of Langfang City Based on the Static and Dynamic Panel Model

本文基于1996至2016年廊坊市各区域面板数据,在控制资本、劳动、对外开放等因素后,运用静态和动态面板模型,分别实证检验了金融发展对总体经济增长和实体经济的影响。结果表明,金融发展对两者影响存在异质性。变系数静态面板模型显示,不考虑经济增长内生性时,金融发展对二者影响存在区域差异,多数区域金融发展对实体经济的促进作用更弱或抑制作用更强;基于静态模型构建的动态面板模型显示,考虑经济增长内生性后,金融发展对总体经济增长具有正向促进作用,而对实体经济具有显著负向抑制作用,金融发展并未成为促进实体经济发展的有利因素,反而阻碍了实体经济发展,当前金融发展已不能满足实体经济发展要求;分区域检验发现,金融发展对不同区域实体经济影响存在差异,对房地产市场较为发达的环首都区域实体经济负向作用更为显著,且影响程度高于全市平均水平。本文从定量角度对当前信贷资金"脱实入虚"现象进行了研究,总体来看,金融发展在促进总体经济增长的同时,服务实体经济发展的职能没有得到充分体现。