上证50ETF期权交易与标的收益率关系研究——基于多重分形的非线性框架

我国的第一只期权——上证50ETF期权于2015年2月9日在上海证券交易所正式上市交易,为了研究上证50ETF期权交易与标的收益率之间的关系,本文选用认沽/认购比例(P/C)作为衡量上证50ETF期权交易的指标,同时选用上证50ETF收盘价作为计算标的收益率的指标,在多重分形的非线性框架下,使用多重分形降趋势互相关分析方法 (MF-DCCA)进行实证研究。研究发现,上证50ETF期权P/C比率与标的收益率时间序列存在着具有高度多重分形特征的交叉相关性。本文进一步发现,上证50ETF期权的P/C比率与标的收益率时间序列存在非线性正相关关系。