不必担心中国去杠杆

如果要列举出2012年至2016年间推动全球经济增长最关键的宏观变量，中国的杠杆周期应是必然之选。这一杠杆变化与中国经济增长、新兴市场出口、全球经济增速和大宗商品价格之间的关系，都异常紧密，大概领先其他所有重要的全球宏观变量六个月。