中国股市的非同步交易与超前滞后效应的关系研究——基于上证指数高频数据的实证结果

一、概念描述（一）非同步交易。非同步交易（non-synchronous trading）又称为异步交易,是指市场当中不同资产交易发生的时间点不一样的现象,属于市场当中的一种微观结构。引起非同步交易的常见原因是不同的资产交易的频繁程度不同。一些学者认为非同步交易的存在是证券市场中证券价格或者指数水平出现可预测性的原因之一,因为交易频繁程度不同的证券价格反映的信息也不同。