市场竞争、创新研发与企业价值--基于中国制造业的经验数据

本文以2008-2014年中国165家制造业上市公司为样本,利用改进的随机森林算法对纵向数据进行分析,量化企业创新研发、产品市场竞争度对于企业价值的作用,以及对不同产权性质企业所产生的影响展开研究。研究发现,企业创新研发和市场竞争度的增加有利于企业价值的提高。但是,市场竞争与企业价值的正向关系在市场竞争度达到一定程度的时候不再明显。与国有企业相比,民营企业创新研发投入对于企业价值的创造效应更高;市场竞争对企业价值关系的正向作用在国有与民营企业中都存在,但在同等竞争条件下,对于民营企业的影响更为显著。