异质性人民币有效汇率分析

传统有效汇率可以帮助我们理解宏观层面的贸易竞争力变化、汇率传递效应。但是中国是一个巨型经济体,人民币汇率的总体变化,对于不同行业、不同省份,甚至不同企业而言,其影响具有很大差异。例如,1999年1月至2018年1月,分省有效汇率升值幅度的极差可以达到103个百分点。同一时期,基于增加值的分行业有效汇率显示,行业升值幅度差异可以达到48个百分点。