动态激励、声誉强化与农村互联性贷款的自我履约

Dynamic Incentive, Reputation Enhancement and Self-enforcement of the Interlinked Credit Contracts in Rural China

在农村,声誉固然可以促进信贷契约的自我实施,但其效果却随博弈期限的临近而趋于衰减。动态激励机制的引入,便显得必要。以个人而非小组为客户且贷款额随时间推移而递进的机制设计,使得互联性贷款可以通过克服声誉效应随时间而衰减的弱点并促进了契约的自我实施。但是,对此重要现象,并未有理论深究其内在作用机理,更鲜见来自于计量检验的经验证据。本文的数理模型和计量检验表明:通过纵向预期递增的收益和横向比较的相对收入两个渠道,使得互联性贷款在无需抵押品的情况下,也可以借助于动态激励来增加声誉资本、强化声誉效应,促进互联性贷款的自我履约。