股权结构、多元化经营与公司绩效——基于中国粮油加工业上市公司的实证研究

Ownership Structure,Diversification and Firm Performance——An Empirical Study Based on Listed Companies of China' Grain and Oil Processing Industry

该文基于2011-2015年33家中国粮油加工业上市公司的面板数据,采用主成分和因子分析方法测算粮油加工业上市公司经营绩效,并在此基础上利用随机效应模型分析股权结构和多元化经营对公司绩效的影响。研究发现:不同年份、不同企业间的经营绩效水平存在显著差异;股权集中度与公司经营绩效呈线性正相关,而股权制衡度与公司经营绩效呈显著负相关;在只考虑股权集中度时,多元化经营对公司经营绩效的影响为负,而综合考虑股权集中度和股权制衡后,多元化经营对公司经营绩效的影响为正。