家庭负债的期限结构与消费——基于中国家庭金融调查数据的分析

文章基于短视消费行为理论,利用2011年西南财经大学中国家庭金融调查(China Household Finance Survey,CHFS)数据,对不同期限贷款对家庭消费的影响方向、影响程度和影响机理进行比较研究。结果表明:家庭是否有贷款对消费支出规模存在显著影响;短期贷款对消费的影响程度远大于同等规模的中长期贷款;家庭贷款期限结构与消费成反比,贷款期限越短,家庭消费越大,贷款期限越长,家庭消费越小,这在一定程度上解释了住房贷款与短期消费贷款相比,其对家庭消费的刺激作用更小。文章的政策含义在于:首先,在制定有关家庭负债的政策时,不仅要关注家庭负债总体规模变化,更要关注负债的期限结构是否合理;其次,我国家庭负债以长期住房贷款为主,短期消费贷款比例较低,这种负债期限结构不利于优化家庭消费,由于短期消费贷款规模的增加更有利于刺激消费,因此要合理引导家庭负债;最后,商业银行在发放短期消费贷款过程中,要防范"短贷长用"的情况,警惕短期消费贷款变成长期住房贷款所产生的风险。