基于VAR模型的影子银行与小微企业融资的实证分析

Empirical Analysis on Shadow Banking and Small-and Micro-Businesse Financing Based on VAR Model

影子银行的发展,丰富了小微企业的融资渠道,影响了小微企业的融资成本,直接或间接性的满足小微企业融资方面的需求。利用2011年至2016年的季度数据,构建VAR模型进行实证分析。研究结果表明影子银行的发展对小微企业融资是一把"双刃剑",在一定程度上解决了小微企业融资问题,促进了小微企业发展,同时也通过社会融资成本,杠杆行为影响着金融系统的稳定性。推进利率市场化改革,规范影子银行发展,加强影子银行的监管从而解决小微企业融资难的问题,促进两者共同发展。