黄金行业套期保值应用

套期保值(hedging)又被称为对冲,一般是指在期货市场或场外市场上买入或者卖出与现货市场上数量相同、交易方向相反的衍生品的交易行为,即在现货市场上买入或卖出商品,在期货市场上卖出或者买入相同数量的相应品种期货或远期,一段时间过后,现货市场商品交易的亏盈可用衍生品交易的盈亏来弥补。这种对冲机制实质上是以较小的基差波动风险来代替较大的现货价格波动风险,有利于将投资者承担的价格波动风险降低到最小。以黄金行业为例。作为重要的稀缺资源之一,黄金由于其独特的保值避险功能备受人们的关注。黄金的价格波动主要受到市场供求关系、美元汇率、地缘政治因素、全球央行货币政策等方面的影响,而且黄金价格与这些影响因素之间的相关性也不断变化,不确定的国际金融市场波动加大了对未来黄金价格预测的难度,因此利用套期保值操作来实现价格风险转移功能是十分必要的。本文主要研究黄金行业的套期保值应用。首先分析黄金企业面临的价格风险,然后以具体案例为例提出黄金企业套期保值办法,并且在此基础上分析企业套期保值市场的选择和其优缺点,接着给出了合理的套期保值操作的四点建议,主要包括选取月份相近的期货合约,确定交易方向、数量和品种,选择合适的套期保值比率和及时把握套期保值时机,最后阐述了我国企业套期保值风险管理和会计处理中遇到的问题,并提出了相应的建议。