从政策协同看货币政策的边际调整

＂宽以济猛,猛以济宽,政是以和＂。2018年下半年,随着全球局势的不确定性上升,中国经济下行压力渐显。受此影响,中国经济的＂稳增长＂与内外部的＂防风险＂亟待精准平衡,货币政策、金融监管、汇率政策的搭配面临新一轮挑战。我们认为,得益于近年来的机制革新,中国货币政策与金融监管形成了长期分工、短期协同的新关系,货币政策与汇率政策的关系则从＂相互冲突＂转变为＂荣损与共＂。