氧化铝:产品涨价空间巨大

投资要点1、产品价格连创新高。2、库存低位,新增受限。7月以来,氧化铝价格连创新高,涨幅近20%,国内数家大型企业的报价已超过3350元/吨,其根本原因是由氧化铝硬短缺的基本面驱动的,并非事件炒作。受海德鲁320万吨氧化铝厂停产影响,2018上半年海外氧化铝累计产量同比减少4.8%,供需缺口扩大。受此影响,国内氧化铝出口订单增加,叠加产能开工率下滑、投产放缓等因素,5月起国内氧化铝供需初现缺口。