2018年7月锌市场回顾及展望

在错综复杂的国际局势及贸易战的恐慌情绪影响下，7月锌价重心大幅下移。月中，随着市场情绪的缓和，锌价止跌企稳，并阶段性弱势反弹，对超跌价格进行修复。1．5月，全球生产锌精矿481.3万吨，同比下降0．9％，全球总产量不及预期，主要是受国内精矿产量大幅下滑影响。安泰科修正后的1．6月份全国锌精矿产量为181．5万吨，同比下降9．6％，国内矿供应不及预期。同时，安秦科统计的1—6月全国精锌产量微幅下降，主要是由于冶炼厂检修增多导致。8月国际宏观形势错综复杂，不确定因素依然很多。8月国产矿供应难以显著增加，社会库存仍维持较低的历史水平，基建托底下的消费旺季依然可期，锌价尚具有反弹支撑；但在加工费上调、8月冶炼厂陆续结束检修的情况下，精锌供应将环比增加，供应端对锌价反弹的支撑力度转弱。综合看来，8月锌价反弹空间有限，价格或将围绕贸易战走势和库存变化节奏，偏强震荡运行，并存阶段性小幅反弹预期。