金融市场化、债务融资与公司绩效——基于上市房地产开发企业的实证研究

房地产行业对国民经济的增长有推动作用,而房地产开发企业又在整个行业内举足轻重。随着金融市场化的逐渐深化,债务融资与公司绩效之间的关系也将会受其一定的影响。文章以2007—2016年我国A股房地产上市企业为样本,构建混合回归模型。实证结果表明,债务融资水平、长期负债、流动负债都能提高公司绩效,只是程度不同。此外,金融市场化会减轻企业的融资约束,从而使公司绩效对债务融资的依赖程度下降。文章的研究结果有助于企业管理者在面对金融市场化进程时,做出有利于提高公司绩效的债务融资决策。