基于bootstrap分析方法的中国股票型公募基金业绩实证研究

本文致力于研究中国股票型公募基金的业绩,评价和验证基金经理的业绩是源于运气还是实力?通过对2010年1月至2016年11月中国(股票型)公募基金的月度数据进行取样,建立CAPM模型和Fama-French三因子模型两个模型对于我国公募基金收益率进行拟合。综合评价之后,选取了拟合效果更好的Fama-French三因子模型进行进一步研究。此外,本文运用bootstrap分析方法模拟出每个样本基金具有同一风险暴露的超额收益率分布,将其超额收益率分布与真实的超额收益率进行比较,验证所有样本基金的业绩是来自能力还是运气,分析真正具有选股能力的基金。最后得到结论,在339个样本中国股票型公募基金中只有14位基金经理是显著具有选股能力。