美国房地产投资信托的发展经验及借鉴

The experiences in the development of American real estate investment trusts and Revelation

房地产投资信托基金(REITs)是以发行股票或收益凭证将投资资金集中起来进行房地产投资及贷款,并将所得收益按比例分配给投资者的信托形式。REITs起源于美国,是重要的投融资工具,具有周期短、收益高、风险低、兼具防守性的特点。REITs产品的投资特性介于股与债之间,与其他资产相关系数低,还能避免双重纳税。我国应借鉴美国的经验,利用发展REITs来有效拓宽房地产企业融资渠道,整合房企项目参与各方资源,改进地产行业估值方式,提升企业流动性。