东道国市场还是母国市场:中国企业对外投资动机分析

在构建全面开放的新格局下,为了提高企业参与国际竞争的新优势和全球资源配置的能力,越来越多的中国企业开始"走出去",实现从"国际化"向"全球化"的转变。一般认为,企业对外直接投资是为了扩展海外市场。但是,基于微观数据的事实表明,中国企业对外直接投资(OFDI)并不是为了占领东道国市场,而是通过当地生产并出口来服务中国市场。基于中国海关进出口数据库、中国工业企业数据库与中国对外直接投资企业名录的匹配数据,本文对这一问题进行了实证检验。研究发现:以OFDI方式获得当地生产能力并进而通过出口来服务中国市场,是中国企业OFDI的新动机。