基于百度指数的投资者有限关注与股票收益关系探析

Research and Analysis on the Relationship between Investor Limited Attention and Stock Returns Based on Baidu Index

搜索引擎在发挥检索信息作用的同时也将投资者的搜索行为记录下来,是一种直接而比较精确的投资者关注度衡量指标。文章以百度指数作为投资者有限关注度的替代变量,以其与股票收益之间的关系为主线,深入研究了投资者有限关注与股票收益间的相关性,以及周末效应和反转效应。研究发现,投资者关注和股票的市场表现之间是双向引导的关系,投资者在周末对股票的关注对下周一股票价格跳跃和收益率的跳跃都有显著的正向影响,我国投资者关注对股票收益的影响存在短期和长期的反转效应。