利用国债期货管理信用债利率风险的实证研究

Empirical Study on the Use of Treasury Bond Futures in Managing Interest Rate Risk of Credit Bonds

本文基于理论和实证分析,研究了不同套保策略应用于国债期货对冲信用债风险的效果。本文实证研究表明,使用国债期货进行对冲可以显著降低持有信用债的利率风险;使用多个期限国债期货组合的套保效果强于使用单一期限的国债期货;业界常见的通过收益率Beta系数对套保比例进行动态调整的方法可能会导致套保失败。