摘要
在融资融券机制推出的背景下研究"两会"行情对于股市冲击的影响,无疑具有很强的现实意义。以沪深两市2011和2012年融资融券标的公司为样本,截取"两会"召开前后的时间段,采用事件研究法分析融资融券的引入对个股的盈余惯性和收益波动率的影响。实证检验发现:融资融券的引入与股票的盈余惯性正相关,并且在"两会"期间会加大股票的波动性;"两会"的召开能平抑之前被过度追捧或恶意炒作的股票收益率,也会减小股票的波动性。在区分样本的所有制类型之后,发现融资融券的引入以及"两会"召开对国有上市公司的冲击效应要小于对民营上市公司的冲击效应。
出处
《财会月刊（中）》
北大核心
2016年第8期122-128,共7页
finance and accounting monthly
基金
国家社会科学基金项目"中国跨境投资企业的外汇风险敞口测度
对冲动因与效果评价研究"(项目编号:15BGL020)
国家自然科学基金项目"政治关联情境下的风险与组织衰亡问题研究"(项目编号:71562025)
