硝烟未散,牛步声近

9月28日,华尔街结束了第三季度最后一个交易日、道琼指数8847点收盘,涨166点,纳斯达克1478点收盘,涨38点。投资人心里明白,今天的大盘长势很可能是因为基金经理们要赶在季度结束之前对手下的投资组合进行"再平衡(rebalance)"。我们知道,在"911事件"发生后的半个月内,国际和美国国内大量的投资人纷纷退出市场,导致许多基金的投资组合出现现金比重超过最优水平的状况。这样,在形势基本稳定以后,基金经理们就必须把投资组合重新平衡到最优状况,这被称为"再平衡"。股市大户把数十亿现金投入市场,大盘自然就被推高了。换句话说,实质性利好的消息还没有出现。