摘要
存款准备金、贴现率、公开市场业务是中央银行宏观调控传统的三大法宝。当今,随着经济金融形势的不断变化和发展,存款准备金由于对金融机构的冲击很大和具有中央银行变相征税之嫌而逐渐不受青睐。西方的许多中央银行都纷纷大幅度降低各种存款的准备率,定期存款甚至可以不缴准备金,以此构成货币政策的新趋势;贴现率则由于金融机构的同业往来或向其他资金市场(如股票、债券市场)临时拆借而有其局限之处;而公开市场业务这种60年代后各国中央银行逐渐采用的以控制货币供应量为政策中介目标的手段,以其稳定经济的灵活性成为使用频率最高的政策性手段。公开市场业务的运行机制是中央银行在公开市场上买卖有价证券、吞吐基础货币量,达到扩张或收缩银根之目的。
