我国上市公司偏好股票股利的动因分析

西方国家的股利理论——MM理论、“一鸟在手”论和所得税差异论等都是指现金股利,这是基于西方国家以现金股利支付方式为主(约占上市公司80％-90％)的现实情况。我国股市一个较为独特的现象是:上市公司普遍偏爱股票股利,西南财大何佳明教授的随机抽样统计结果可以说明这个问题:在随机抽查的195家上市公司中实施分配的有115家,其中既发放现金股利又发放股票股利的占分配公司数的35.65％(这以数据包含在后面两数据中);分配现金股利的占分配公司数的51.3％。