利率与账面市值比对上市公司资本结构调整的影响——来自中国的证据
摘要
文章利用PanelVAR方法来分析利率与账面价值比对中国上市公司资本结构调整的影响。结果表明:在资本结构调整中权衡理论有很强的说服力;上市公司资本结构调整既依赖负债又依赖权益,且调整依赖权益的程度高于负债;利率对于权益、债权都有显著影响,账面市值比对权益有显著影响。
出处
《中国集体经济》
2011年第2X期130-131,共2页
China Collective Economy
二级参考文献16
-
1郭鹏飞,杨朝军.中国上市公司最优行业资本结构研究[J].华中科技大学学报(自然科学版),2004,32(9):93-95. 被引量:4
-
2Shyam-Sunder L, Myers S C. Testing static tradeoff against pecking order models of capital structure[J].Journal of Financial Economics, 1999, 51: 219-244.
-
3Frank M Z, Goyal V K. Testing the pecking order theory of capital structure[J]. Journal of Financial Economics, 2003, 67:217-248.
-
4Lev B, Pekelman D. A multiperiod adjustment model for the firm's capital structure[J]. Journal of Finance, 1975, 30(1):75-91.
-
5Ghosh A, Cai F. Capital structure: New evidence of optimality and pecking order theory[J]. American Business Review, 1999, January: 32-38.
-
6Flath D, Knoeber C R. Taxes, failure costs, and optimal industry capital structure: An empirical test[J]. Journal of Finance, 1980, 35(1): 99-117.
-
7Barnes P. The analysis and use of financial ratios: A review article [J]. Journal of Business Finance and Accounting, 1987, 14(4): 449-461.
-
8Lev B, Industry averages as targets for financial ratios[J]. Journal of Accounting Research, 1969,Autumn: 290-299.
-
9Frecka T J, Lee C F. Generalized financial ratio adjustment processes and their implications[J]. Journal of Accounting Research, 1983, 21(1): 308-316.
-
10Jalilvand A, Harris R S. Corporate bahavior in adjusting to capital structure and dividend targets:An econometric study[J]. Journal of Finance, 1984,39(1):127-145.
共引文献27
-
1晏雅卉,任曙明,马强,史晓芳.中国上市公司最优资本结构存在性的研究[J].中国商界,2009(10):1-3. 被引量:3
-
2王春峰,周敏,房振明.我国上市公司资本结构调整行为研究[J].中国地质大学学报(社会科学版),2007,7(6):33-38. 被引量:4
-
3黄辉.资本结构动态调整研究综述[J].当代财经,2009(1):123-128. 被引量:7
-
4李宝新,岳亮.我国上市公司盈余管理对资本结构变动影响的实证研究[J].河北大学学报(哲学社会科学版),2009,34(1):68-71. 被引量:2
-
5黄辉.制度导向、宏观经济环境与企业资本结构调整——基于中国上市公司的经验证据[J].管理评论,2009,21(3):10-18. 被引量:45
-
6焦瑞新.我国上市公司资本结构动态调整研究[J].天津大学学报(社会科学版),2010,12(1):19-23. 被引量:5
-
7任曙明,张婧阳,郑洋.金融深化下上市公司资本结构行业内差异的收敛性[J].科技与管理,2010,12(2):50-54. 被引量:2
-
8王娜.资本结构对股价的影响:基于行业均值动态调整的研究评述[J].山东纺织经济,2011,28(10):82-84. 被引量:1
-
9常亮.银行授信与资本结构动态调整——来自中国上市公司的经验证据[J].南方经济,2012,41(9):156-168. 被引量:9
-
10陈文浩,刘春江,陈晓懿.管制放松背景下的利率变动与公司资本结构动态调整——基于制造业的经验分析[J].财经研究,2012,38(12):63-73. 被引量:11
-
1罗劲博.管理者过度自信对公司业绩:好事还是坏事?——基于会计稳健性视角的经验证据[J].财经研究,2014,40(1):135-144. 被引量:22
-
2周庄.黄光裕劫后有余生?[J].企业家(内刊),2009(7):50-50.
-
3周晖,葛琦.盈余公告效应影响因素分析[J].金融经济,2007,0(5X):120-120. 被引量:1
-
4陈鹰.投资性房地产公允价值计量模式选择[J].财经问题研究,2010(6):68-72. 被引量:19
-
5尹海员.R&D投入、账面市值比效应与股票收益率——来自我国创业板上市公司的数据研究[J].南京师大学报(社会科学版),2014(5):41-50. 被引量:3
-
6曹崇延,姜丹君,瞿安民.基于行业考虑的β和B/M与股票收益率关系研究[J].电子科技大学学报(社科版),2012,14(6):54-59.
-
7吴祖光,万迪昉,罗进辉.综合收益提高了会计盈余的信息含量吗?——来自A股上市公司的经验证据[J].中南财经政法大学学报,2012(4):79-86. 被引量:11