我国钢材期货价格、现货价格关系实证研究——基于螺纹钢期货市场与现货市场数据

上海期货交易所上市钢材期货以来,钢材期货交易吸引了大量的投资者,并创造出了单日国内最高交易量的记录。为探知钢材期货的运行效率,本文利用计量经济学方法上海期货交易所螺纹钢期货价格和天津现货螺纹钢价格两者间的关系进行了实证研究。研究结果显示,两者之间存在长期均衡关系,并且螺纹钢期货价格和现货价格存在双向引导关系,但现货市场在钢材价格形成中处于主导地位。