摘要
股票定价问题一直是资本市场关注的热点。本文以中国A股市场1995年7月至2016年6月共252个月的股票数据为样本,在Fama-French三因素模型基础上对Fama-French五因素模型进行实证研究。通过采用25组合构造法,对股票收益来源影响因子检验表明:(1)Fama-French五因素模型比Fama-French三因素模型更具有解释力度,在引入盈利能力因素和投资模式因素后,Fama-French五因素模型弱化了账面市值比因素对股票收益率的影响力度;(2)中国A股市场存在规模效应、价值溢价效应、盈利能力效应和投资模式效应;(3)我国股票市场基本适用Fama-French股票定价五因素模型。
出处
《合作经济与科技》
2017年第10期82-85,共4页
Co-Operative Economy & Science
基金
2016年度嘉兴学院大学生科研训练计划(SRT)重点项目(项目编号:851716013)
