基于投资者情绪的沪深300指数期货现货波动性关系研究

本文对投资者情绪、沪深300指数期货和沪深300指数之间的关系用EGARCH模型进行检验,研究发现,沪深300指数期货和沪深300指数的波动性均具有非对称性,利好消息对沪深300指数收益率波动性的影响要小于利空消息的影响,而沪深300指数期货刚好相反,利好消息的影响要大于利空消息的影响;指数期货的波动对指数的波动具有较强的影响作用,长期而言,指数期货有稳定指数的功能;投资者情绪增加了指数期货以及现货的波动性。