并购战略、整合能力与跨境并购——基于万向并购A123的案例研究

提升并购绩效是中国企业跨境并购的关键问题之一。本文从并购战略与整合能力的协调匹配对跨国绩效的影响出发,基于三者之间作用机理的理论分析,选取中国企业成功并购美国企业的标志性事件——万向并购A123系统公司作为案例进行深入剖析。结果表明,并购战略对并购活动的实施具有战略指引作用,并购整合能力则是并购活动的资源基础,二者协调匹配共同对并购绩效形成正向的促进作用,而并购绩效也会反作用于整合能力,并对再次并购活动的战略制定做好经验铺垫。此外,并购战略与整合能力之间的缺口,可结合具体并购情境,采取不同的策略缩小这一结构性缺口。