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市场竞争与负债融资的替代效应研究——基于中国房地产上市公司数据的实证检验 被引量:2

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摘要 文章基于负债水平和结构两个维度,以中国沪深两市A股市场2008—2015年房地产上市公司为样本,实证分析市场竞争、负债融资与企业价值的关系,得出以下结论:从负债水平与企业绩效来看,市场竞争与负债水平存在显著的替代关系,且负债水平对市场竞争和企业价值敏感性的影响呈正U型曲线关系;从负债结构与融资策略来看,市场竞争的边际效应随着长期负债与银行借款的增加而递减,低负债水平公司市场竞争与负债融资的替代效应更显著。
机构地区 江南大学商学院
出处 《会计之友》 北大核心 2017年第19期68-72,共5页 Friends of Accounting
基金 国家社会科学基金资助项目"上市公司CFO财务操纵行为与绩效影响的作用机制及制度优化研究"(15BGL063)
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