中国股市有效性研究——基于二胎政策的实证检验

中国股票市场是否有效,一直以来有很多争议。2015年二胎全面开放政策颁布,这一消息对于市场来说无疑是利好的。那么,对于股市来说,与此相关的特定行业:母婴、食品、教育等行业股价是否会迎来持续的显著增长呢?通过股价随机游走检验,我们发现本期股价受到上期股价的影响较大,自相关现象明显。同时,二胎政策的利好消息对于特定行业来说带来了预期的异常报酬,回归结果显著,说明我国股市尚未达到了弱式有效市场。将信息放到整个市场,结果一样。我国市场总体尚未达到有效。