基于AMA的均值—方差模型在大类资产配置中的应用

随着FOF基金逐步进入投资者的视野,关于大类资产配置的方法和策略越来越被重视。首先,文章对H.M.Markowitz在1952年提出的均值—方差模型进行了阐述和分析,总结其优点和缺陷。其次,针对经典模型存在的缺陷,文章引入考夫曼自适应移动平均线,建立了基于AMA的均值—方差模型。改进后的模型可以有效降低经典模型对历史数据的依赖性。最后,文章运用该模型对中证全指、中证全债、Wind商品指数进行资产配置,回测期为2007年1月1日到2016年12月31日,3个月换仓一次,取得了年化21.46%的收益,最大回撤率为19.79%,夏普比率为1.43,整体回测结果理想。