金融监管法制的货币维度——由“宝万之争“”北八道”杠杆资金运作引发的思考

The Monetary Dimension of the Legal System of Financial Supervision——Thinking Caused by the Leveraged Capital Operation Cases of the Dispute between Vanke Group and Bao Neng Group and Bei Ba Dao

金融领域杠杆资金的膨胀增加了金融体系的不稳定。尤其当金融产品试图突破限制,对接险资、证券和银行业,构建超高杠杆之时,就需要注意整合宏观审慎框架和金融监管法制,否则就会出现类似"宝万之争"中的监管困境。法律学者对金融监管的研究必须更深入地进入宏观经济领域并与之产生更紧密的联系。金融监管法制具有货币维度,在金融监管中,被允许的增大的金融机构杠杆和创造类货币化的金融工具都会导致货币的扩张。金融监管法制应高度关注货币政策,建立宏观审慎金融监管模式,重视整合货币政策和宏观审慎政策"双支柱"调控框架,守住不发生系统性风险的底线。