股权激励、开发支出与企业创新

Equity Incentives,Development Expenditure and Enterprise Innovation

开发支出在高管股权激励影响企业创新产出过程中具有显著的中介效应,且高管股权激励影响开发支出时风险规避效应明显,不利于企业创新产出。相较于高管股票期权,高管限制性股票的风险规避效应更强,高管还可能通过其他中介变量负向影响企业创新产出。开发支出不是核心技术人员股权激励影响企业创新产出的显著中介变量,在限制性股票激励方式下更能激发核心技术人员努力程度、提高企业创新产出,对核心技术人员采用限制性股票的激励方式最佳。