中国通货膨胀预期存在记忆性特征吗?——基于2003—2018年央行数据的再检验

Inflation Expectation in China: Exist Memory? Based on Central Bank Data from 2003 to 2018

通货膨胀预期记忆性是央行制定货币政策加强预期管理的基础。根据央行最新发布的城镇储户问卷调查报告,再次检验了我国通胀预期的记忆性。研究结果表明,当通胀预期数据范围确定为2003年4季度至2018年3季度后,与数据范围选取2003年4季度至2017年4季度相比,尽管研究结论相同,均是均匀分布下通胀预期有可能存在记忆性,但是在较长的数据区间内,通胀预期记忆性的显著程度开始降低,表明通胀预期记忆性会随着数据区间的增加而减弱,直到消失。这意味着从较长时期来看,居民通胀预期是理性的,记忆性特征会不断减弱。但是,短期内居民通胀预期并非完全理性,存在记忆性。