基于投资组合理论和CAPM的社保基金股市投资绩效分析

利用2011-2016年社保基金股票市场投资的数据,基于投资组合理论和CAPM,从风险与收益、基金组合类型、CAPM整体绩效评价指标三方面对社保基金股市投资绩效进行系统研究。研究发现,2012-2015年各投资组合除了个别出现负的收益之外,普遍都能获得正的收益,而2011年、2016年则大范围地出现负的收益,风险状况与收益变动基本一致;各年的投资组合几乎都表现为保守型,这与现实原则一致;Jensen指数和Sharpe指数这两个指标绩效评价分析中得出了几乎相同的结论,这进一步印证了用不同的指标对相同的数据进行绩效分析得出的结果是不同的,需要我们今后不断完善投资组合的绩效评价体系,针对不同的侧重点,用科学的方法工具去进行研究。最后提出了一些合理建议。