基于GARCH模型的股指期货套期保值绩效研究

Research on hedging performance of stock index futures based on GARCH model

本文选取了2015年5月至2017年11月的上证50、沪深300和中证500三种指数的每日收盘价作为股指现货的价格,以Wind-IH指数、Wind-IF指数和Wind-IC指数的每日收盘价作为对应的股指期货的价格,通过GARCH模型对三类股指期货品种的期现货收益率数据进行拟合,分别计算出三类股指期货品种的最优套期保值比率和绩效水平,并进行比较。结果表明,运用GARCH动态模型进行套期保值分析,可以显著地降低资产组合收益的波动程度。