2019年1月铅市场回顾及后市展望

1月宏观事件多空交织,低库存支撑作用明显,受伦铅带动,国内外铅价呈触底反弹趋势。由于国外原生铅冶炼产能的持续萎缩,对铅精矿需求相对饱,铅精矿产能的增加相对缓慢及有限,国际(除中国之外)铅精矿产量仅小幅增长。2018年中国精铅产量小幅增长,再生铅占比不断提升。随着再生铅产能快速增加,原料供应成为限制开工率的主要因素,加之环保形势日趋严格,再生铅供应难以稳定。精铅市场供需两淡,基本面偏弱,仅依靠低库存难以支撑沪铅价格,预计2月沪铅震荡下行。