产权和资本异质性、管理层过度自信与企业创新——基于我国上市公司的经验证据

Property Right and Capital Heterogeneity, Management Overconfidence and Enterprise Innovation Based on Empirical Evidence of Listed Companies in China

为深入研究管理层过度自信与企业创新的关系,本文以沪深两市2012—2016年上市公司为研究样本,实证检验了管理层过度自信对企业创新的影响,以及在不同产权和资本性质下二者影响的差异。研究结果表明,管理层过度自信对企业创新投入具有积极的促进作用;在保证企业创新投入不变的情况下,管理层过度自信还可以为企业带来更多的创新产出,促进了企业创新水平的提升;相比于非国有企业,国有企业管理层过度自信与企业创新的正相关关系更为显著;相对于外资企业,内资企业管理层过度自信对企业创新具有更加显著的正向影响。